Le sale and lease-back est un mécanisme qui permet aux entreprises de dégager de la trésorerie grâce à leurs actifs immobiliers – bureaux, locaux commerciaux, entrepôts – afin de gagner en flexibilité et d’améliorer leur bilan comptable
Qu’est ce que le sale and lease back ?
Le sale and lease-back est une opération de financement permettant aux entreprises propriétaires de leurs actifs immobiliers – bureaux, entrepôts, locaux d’activités ou commerciaux – d’en vendre une partie ou la totalité afin de générer rapidement des liquidités. L’entreprise va ensuite conclure un contrat de bail longue durée qui lui permettra de continuer à exploiter les locaux sans en être propriétaire. Le sale and lease-back diffère du lease-back en ce qu’il n’est pas réalisé avec une société de crédit-bail, et n’est généralement pas assorti d’une option d’achat permettant à la société de récupérer les biens immobiliers au terme du bail ; cette possibilité est cependant prévue dans le cadre de certaines opérations de sale-and-leaseback à investisseur. Il s’agit donc d’une opération d’externalisation immobilière permettant aux sociétés de rentabiliser leurs biens immobiliers, une stratégie d’optimisation particulièrement intéressante face à une situation de sous-occupation des bureaux par exemple. Le sale and lease back nécessite cependant une analyse poussée quant aux actifs concernés, à l’état du marché, la recherche d’investisseurs et l’élaboration de futur bail commercial : l’accompagnement d’un professionnel de l’immobilier d’entreprise est ainsi souvent de rigueur
Quel intérêt pour les entreprises ?
Les intérêts pour les entreprises sont multiples et reposent sur l’afflux de trésorerie généré par l’opération :
- Amélioration du bilan comptable : diminuer le taux d’endettement, optimiser les fonds de roulements, bénéficier de certains avantages fiscaux
- Financement de nouveaux projets : investissements en vue de développer l’activité, attention portée au cœur du métier et à la recherche de nouveaux marchés, réalisation de travaux de rénovation ou d’extension, le sale and lease-back a pour principal avantage celui de donner la possibilité à l’entreprise de se contrer sur son « core business »
- Optimisation de l’empreinte immobilière : le sale and lease-back permet aux sociétés de valoriser leurs actifs immobiliers et de gagner en flexibilité, un atout stratégique alors que le marché immobilier tertiaire est en cours de reconfiguration. Une telle opération peut notamment permettre aux entreprises de dégager les fonds nécessaires à l’optimisation des locaux en fonction des nouveaux modes de travail
